陆游自三十九岁被贬出临安，到镇江作通判，旋移隆兴（府治在本日江西省南昌市）；四十二岁又由于“力说张浚用兵”，被削官归山阴故里；到四十五岁才又得到起用夔州通判的新命。他的朋友韩元吉在《送陆务不雅观序》中把陆游心中要说的话说了个高兴：“朝与一官，夕畀一职，曾未足伤朝廷之大；旦而引之东隅，暮而置之西陲，亦无害幅员之广也。……务不雅观之于丹阳（镇江），则既为贰矣，迩而迁之远，辅郡而易之藩方，其官称小大无改于旧，则又使之冒六月之暑，抗风涛之险（由于途中舟坏，陆游险些被溺死）病妻弱子，左饘右药……”（《南涧甲乙稿》卷十四）。这段话是送陆游从镇江移官到隆兴时写的，说得冲动大方愤慨。从近处愈调愈远，既不是明明白白的贬职，也不是由于升迁，为什么要这样折腾他呢？韩元吉故作不解，实在他是最理解这个中的缘由的。孝宗赵眘登基后，表面上志存规复，实则首鼠两端。陆游坚持奉劝孝宗抗金，孝宗对之貌似奖掖而实则畏恶。陆游在内政上主见加强中心集权，以增强国力，由此也得罪了握有实权的官僚集团。先前由京官而出判镇江，对他是一个挫折；进而罢黜归里，更是一个挫折；此刻虽起用而远判巴蜀，这又是一个挫折。这一次又一次的打击，显然并非加之于一人，而是意在摧折全体主战派的心志，浇灭抗金复国的火种，那么不幸的人岂只是陆游一个人吗？由此可见，三年流落之哀，不仅是一己之哀，实在是国家民族的大哀。创痛巨深，安得不言之如此深奥深厚痛切？
上片正面写心底烦闷潦倒之情，抒发报国无门之愤这是陆游诗词的主旋律，在写法上没有什么特殊的地方。下片忽然换意，紧扣“立春”二字，以醉狂之态写沉痛之怀，设色陡变，奇峰突起。立春这一天士大夫戴旛胜于头上，这是宋时的一种习俗，戴上旛胜表吉庆之意。但戴银旛而曰“试”，节日痛饮而曰“判”（“判”即“拚”之意），就显然有“浊酒一杯家万里”的不平常意味了。这只是词人借酒消愁，逢场作戏罢了，而内心是很伤感的。结尾处更是飏开一笔，表面上是说不是他一人偏老，而实际上是词人深深感到光阴的虚度。这就在上片烦闷潦倒的情怀上，又添一段新愁。词人强自宽解，故作旷达，正是推开一层、透过一层的写法。哭泣本人间痛事，欢笑乃人间快事。
但今日有人焉，不得不抹干老泪，强颜顺俗，把哭脸装成笑脸，让酒红遮住泪痕，这种笑，岂不比哭还要悲惨吗？东坡《赤壁赋》物我变与不变之论，辛弃疾《丑奴儿》“如今识尽愁滋味，欲说还休。欲说还休，却道‘天凉好个秋’”之句，都是强为解脱而写的违心之言，写出更深一层的悲哀，那手腕近乎反衬，那境界是一样平常人所难以达到的。
纵不雅观全词，高下片都是写心底烦闷之情，但乍看竟好象是两幅图画，两种情怀。沈谦论词作云：“立意贵新，设色贵雅，构局贵变，言情贵蕴藉。”（《填词杂说》）但作词之道，条贯、错综，两不可失落，此意刘永济《词论·构造篇》曾深言之。读陆游此词，烦闷之情贯穿始终，高下片表现手腕截然相异，构局又极错综繁芜。读上片，看到的是一个忧国伤时、穷愁潦倒的悲剧人物形象；读下片，看到的是一个头戴银旛，醉态可掬的笑剧人物形象。粗看似迥然不同，但仔细看看他脸上的笑全都是装出来的苦笑，终于领悟到这笑剧实在不过是更深奥深厚的悲剧罢了。
